| 发布日期：2024-08-06 22:20 点击次数：133 |
最近一段时间，国债期货相对现券的贴水幅度不断上升股票平台，活跃CTD券的基差又回升到1元上方。与以往期货贴水的情况略有不同：以往，在国债期货基差上升时，我们大概率能够看到债市是处于调整或弱势运行状态，比较典型的时期有2016年底的债灾。但在本次国债期货基差上升的过程中，我们并没有看到债市的下行，反而看到的是债市偏强运行，换句话说，即国债期货滞涨了。
仔细分析，以T1903合约为例，我们可以发现其可交割券基差的上升主要集中于2018年12月底-2019年1月上旬。以180019.IB的基差变化为例，基差的上涨主要分为两个阶段：(1)在2018年12月底至2019年1月初期间，债市大幅上涨，但国债期货涨幅不及现券导致其基差同样出现上行；(2)在2019年1月中上旬，国债期货略有调整，但现券表现依然坚挺，基差再度上行。
我们认为国债期货基差上升的原因主要有两点：(1)套保力量的增强；(2)国债现券上的配置力量有所增强。具体来看，当前基差的明显上行与以往基差上行情况存在区别，主要不同点在于期现货投资者结构的分化：现券上，以银行为主的配置力量增强使得国债现券表现较为坚挺；期货上，部分交易型机构对债市风险的担忧越来越重，套期保值或做空的情绪逐渐升温。这样，就造成了在债牛并未走完期间，现券利率下行而国债期货震荡的局面。
中金所1月29日公布的数据显示，IF、IC、IH三大股指期货成交量达141134手，持仓量达201123手，成交持仓比0.71。
梅雨过去，盛夏到来，高温天气里，是不是觉得燥热心烦？市卫健委为大家介绍几款清心除烦的家常饮食，帮助大家安度夏日↓
翡翠绿豆粥
原料：绿豆150克、粳米200克、冰糖适量。
做法：将粳米用清水淘净，绿豆去杂质，用清水洗净、备用。
将绿豆放入锅中，加清水适量，旺火烧滚，移小火焖烧40分钟左右，至绿豆酥烂时，放入粳米用中火煮30分钟左右，煮至米粒开花，粥汤稠浓即成。
冷却后，加入冰糖食用。
这道粥可清热解毒、降火消暑。
凉拌苦瓜
原料：苦瓜适量，熟植物油、酱油、豆瓣酱、蒜等适量。
做法：苦瓜去瓤和籽、切薄片，加盐水泡约10分钟，去除苦味。
大火，水烧开；下苦瓜，焯水，30秒到1分钟即可。
捞出苦瓜，尽量沥干水分；放入酱油、豆瓣酱、蒜泥和熟植物油等调味拌匀即可。
这道菜可清热解毒、平肝明目。
苦瓜黄豆排骨汤
原料：苦瓜250克、猪小排200克、黄豆50克、水适量，食盐5克、葱姜少许。
做法：黄豆清洗后，浸泡约1小时备用。
猪小排在开水中焯水后洗净备用，可放一片生姜去腥。
小排和黄豆先入汤锅大火煮开后小火煮100分钟左右，至黄豆基本软烂。
苦瓜清洗干净，去瓜瓤和籽后切成块状备用。
将苦瓜倒入煮到快熟的排骨黄豆汤中，煮开后小火煮15分钟，加盐调味加葱花即可。
这道汤口味清润，可清暑除热、明目解毒。
资料：市卫健委（上海市光华中西医结合医院药剂科 金文野）
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